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2026年6月12日，泡泡玛特旗下独一自研手游《联想家园》发布停运公告，通知因“运营计算调度”，游戏将于2026年8月12日10：00认真圮绝运营。从6月12日起，全平台充值、新用户注册功能已关闭，下载进口也将持续下线。当作赔偿，官方将为玩家披发泡泡玛特抽盒机小门径优惠券，并洞开全戒指变装与产品占星池供玩家收罗。
至此，这家市值超2000亿港元的潮玩巨头耗时数年的游戏跨界尝试宣告阶段性失利。
一款研发7年、运营2年的“80分产品”
《联想家园》的研发周期远超外界想象。早在2018年，游戏就已进行早期测试，那时虽是2D版块，但中枢玩法框架已基本成型。2019年游戏得回版号，2023年开启iOS测试，直到2024年6月27日才认真公测。从初度曝光到认真上线，整个神气历时长达7年。
游戏定位为交融模拟沟通与派对玩法的逍遥酬酢手游，集会了泡泡玛特旗下MOLLY、DIMOO、SKULLPANDA、LABUBU等超妙手气IP变装。玩家将在梦中进入一个宇宙，与这些IP变装整个重建空中家园“云鲸岛”。从作风上看，不少玩家将其与任天国《诱导啦！动物森友会》进行类比。
上线初期，《联想家园》一度登顶iOS免费榜，并进入畅销榜前50名。但这么的热度并莫得握续太久——游戏上线不到一个月便滑出iOS畅销榜前200名，同庚12月之后再也莫得进榜纪录。2025年全年，游戏险些处于“无东说念主问津”的现象。
两年亏1.2亿，运营主体已资不抵债
财务数据揭示了这场跨界尝试的果然代价。
字据泡泡玛特2025年年报，负责《联想家园》研运的北京葩趣互娱科技有限公司，2024年已毕营收2150万元，净耗费4770万元；2025年营收骤降至270万元，净耗费进一步扩大至7050万元。两年累计耗费近1.2亿元。
已矣2025年末，葩趣互娱总财富仅3660万元，总欠债却高达1.56亿元，净财富为-1.19亿元，已处于资不抵债现象。
葩趣互娱拓荒于2016年，起原运营的是潮水玩物社区平台“葩趣App”，2022年该App罢手运营后，《联想家园》险些成为其最中枢的业务神气。这意味着，这家子公司比年来的大部分耗费齐与《联想家园》平直干系。
为什么一款“IP满级”的游戏会失败？
背靠中国最强势的潮玩IP矩阵，坐拥数千万诚恳粉丝，《联想家园》的失败并非因为IP不够强，而是露馅了跨界作念游戏的几个典型罗网。
其一，定位与联想脱节。*游戏选择了模拟沟通+派对玩法，本应是高DAU、低ARPU的逍遥酬酢蹊径，标的是通过游戏强化粉丝之间的心思连气儿。但《联想家园》的施行联想却对标二游的抽卡付费款式，学二游的高客单价变现逻辑。“言不由中”的产品定位，导致逍遥玩家以为太肝太贵，而重度玩家又以为内容深度不够。
其二，团队履历严重不及。研发方葩趣互娱是一家从潮玩社区转型过来的公司，此前并无游戏研发和运营履历。长达7年的研发周期自身，也从侧面反馈了团队的履历不及和后果问题。玩家反馈中，福州配资肝度高、爆率低、可玩性差、画质粗略、性能优化不到位等问题集会出现。
其三，市集竞争特别惨烈。泡泡玛特惩办层在2025年推动大会上坦言，团队起原认为《联想家园》是一款“80分的产品”，但市集上存在大齐“100分、120分”的产品，用户当然会选择更好的体验。模拟沟通赛说念自2020年《诱导啦！动物森友会》爆红以来，腾讯、网易、心动等巨头纷繁入局，新进入者解围难度极大。泡泡玛特CEO王宁近日在访谈中暗意，公司的电影和游戏业务齐作念得不够成效，“这两个齐是很卷的行业，泡泡玛特当作‘新东说念主’，该交的膏火如故要交”。
371亿营收与1.2亿耗费：潮玩帝国的“九牛一毛”
尽管游戏业务折戟，泡泡玛特2025年的合座事迹依然强盛。年报娇傲，2025年全年营收达371.2亿元，同比增长184.7%；经调度净利润130.84亿元，同比增长284.5%，净利率创下35.1%的历史新高。仅LABUBU方位的THE MONSTERS IP就孝敬了141亿元收入，同比增长365%。
1.2亿元的游戏耗费，在近371亿元的总营收和超130亿元的净利润眼前，确乎仅仅“九牛一毛”。但这场失败的意料不在于财务数字自身，而在于它揭示了一个更深层的命题：**领有强势IP，并不虞味着一定能作念好游戏**。
泡泡玛特的IP智商在潮玩赛说念是降维打击——盲盒、手办、毛绒玩物，本色上是联想驱动、品牌驱动。但游戏是高度闇练的内容产业，比拼的是研发智商、运营体系、内容迭代速率和历久劳动智商。IP不错缩小获客本钱，但无法替代产品自身的质料。
交完膏火之后
关于“是否还要作念或是暂时扬弃”游戏业务的问题，王宁在访谈中暗意，游戏和电影业务像“空军”，辐照限度更广，但愿泡泡玛特“海陆空”齐能发展起来。但从当今的施行动作来看，公司已驱动平缓缩减游戏业务参加，干系游戏团队依然进行了优化调度。
与此同期，泡泡玛特的IP跨界措施并未停歇——2025年以来，公司先后推出寂寥珠宝品牌POPOP、甜品品牌POP BAKERY，布局IP小家电，隐敝珠宝、烘焙、家居等多元场景，并与索尼影业相助开发LABUBU真东说念主动画电影。但与游戏不同，这些跨界更多是IP授权和品牌延迟，而非重新自研一个全新品类。
《联想家园》的停运，是泡泡玛特从潮玩跨界内容产业的一次典型试错。1.2亿元的膏火，买来的履历能够比任何策略证实齐更有劝服力：IP是稀缺财富，但IP不是全能钥匙。当一家公司决定从一个闇练赛说念跨入另一个闇练赛说念时，着实决定成败的，恒久是对新赛说念底层逻辑的尊重，而不是对既有上风的迷信。
（注：本文结合AI用具生成，不组成投资提议。市集有风险，投资需严慎。）
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