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2026年6月12日,泡泡玛特旗下独一自研手游《联想家园》发布停运公告,通知因“运营计算调度”,游戏将于2026年8月12日10:00认真圮绝运营。从6月12日起,全平台充值、新用户注册功能已关闭,下载进口也将持续下线。当作赔偿,官方将为玩家披发泡泡玛特抽盒机小门径优惠券,并洞开全戒指变装与产品占星池供玩家收罗。
至此,这家市值超2000亿港元的潮玩巨头耗时数年的游戏跨界尝试宣告阶段性失利。
一款研发7年、运营2年的“80分产品”
《联想家园》的研发周期远超外界想象。早在2018年,游戏就已进行早期测试,那时虽是2D版块,但中枢玩法框架已基本成型。2019年游戏得回版号,2023年开启iOS测试,直到2024年6月27日才认真公测。从初度曝光到认真上线,整个神气历时长达7年。
游戏定位为交融模拟沟通与派对玩法的逍遥酬酢手游,集会了泡泡玛特旗下MOLLY、DIMOO、SKULLPANDA、LABUBU等超妙手气IP变装。玩家将在梦中进入一个宇宙,与这些IP变装整个重建空中家园“云鲸岛”。从作风上看,不少玩家将其与任天国《诱导啦!动物森友会》进行类比。
上线初期,《联想家园》一度登顶iOS免费榜,并进入畅销榜前50名。但这么的热度并莫得握续太久——游戏上线不到一个月便滑出iOS畅销榜前200名,同庚12月之后再也莫得进榜纪录。2025年全年,游戏险些处于“无东说念主问津”的现象。
两年亏1.2亿,运营主体已资不抵债
财务数据揭示了这场跨界尝试的果然代价。
字据泡泡玛特2025年年报,负责《联想家园》研运的北京葩趣互娱科技有限公司,2024年已毕营收2150万元,净耗费4770万元;2025年营收骤降至270万元,净耗费进一步扩大至7050万元。两年累计耗费近1.2亿元。
已矣2025年末,葩趣互娱总财富仅3660万元,总欠债却高达1.56亿元,净财富为-1.19亿元,已处于资不抵债现象。
葩趣互娱拓荒于2016年,起原运营的是潮水玩物社区平台“葩趣App”,2022年该App罢手运营后,《联想家园》险些成为其最中枢的业务神气。这意味着,这家子公司比年来的大部分耗费齐与《联想家园》平直干系。
为什么一款“IP满级”的游戏会失败?
背靠中国最强势的潮玩IP矩阵,坐拥数千万诚恳粉丝,《联想家园》的失败并非因为IP不够强,而是露馅了跨界作念游戏的几个典型罗网。
其一,定位与联想脱节。*游戏选择了模拟沟通+派对玩法,本应是高DAU、低ARPU的逍遥酬酢蹊径,标的是通过游戏强化粉丝之间的心思连气儿。但《联想家园》的施行联想却对标二游的抽卡付费款式,学二游的高客单价变现逻辑。“言不由中”的产品定位,导致逍遥玩家以为太肝太贵,而重度玩家又以为内容深度不够。
其二,团队履历严重不及。研发方葩趣互娱是一家从潮玩社区转型过来的公司,此前并无游戏研发和运营履历。长达7年的研发周期自身,也从侧面反馈了团队的履历不及和后果问题。玩家反馈中,福州配资肝度高、爆率低、可玩性差、画质粗略、性能优化不到位等问题集会出现。
其三,市集竞争特别惨烈。泡泡玛特惩办层在2025年推动大会上坦言,团队起原认为《联想家园》是一款“80分的产品”,但市集上存在大齐“100分、120分”的产品,用户当然会选择更好的体验。模拟沟通赛说念自2020年《诱导啦!动物森友会》爆红以来,腾讯、网易、心动等巨头纷繁入局,新进入者解围难度极大。泡泡玛特CEO王宁近日在访谈中暗意,公司的电影和游戏业务齐作念得不够成效,“这两个齐是很卷的行业,泡泡玛特当作‘新东说念主’,该交的膏火如故要交”。
371亿营收与1.2亿耗费:潮玩帝国的“九牛一毛”
尽管游戏业务折戟,泡泡玛特2025年的合座事迹依然强盛。年报娇傲,2025年全年营收达371.2亿元,同比增长184.7%;经调度净利润130.84亿元,同比增长284.5%,净利率创下35.1%的历史新高。仅LABUBU方位的THE MONSTERS IP就孝敬了141亿元收入,同比增长365%。
1.2亿元的游戏耗费,在近371亿元的总营收和超130亿元的净利润眼前,确乎仅仅“九牛一毛”。但这场失败的意料不在于财务数字自身,而在于它揭示了一个更深层的命题:**领有强势IP,并不虞味着一定能作念好游戏**。
泡泡玛特的IP智商在潮玩赛说念是降维打击——盲盒、手办、毛绒玩物,本色上是联想驱动、品牌驱动。但游戏是高度闇练的内容产业,比拼的是研发智商、运营体系、内容迭代速率和历久劳动智商。IP不错缩小获客本钱,但无法替代产品自身的质料。
交完膏火之后
关于“是否还要作念或是暂时扬弃”游戏业务的问题,王宁在访谈中暗意,游戏和电影业务像“空军”,辐照限度更广,但愿泡泡玛特“海陆空”齐能发展起来。但从当今的施行动作来看,公司已驱动平缓缩减游戏业务参加,干系游戏团队依然进行了优化调度。
与此同期,泡泡玛特的IP跨界措施并未停歇——2025年以来,公司先后推出寂寥珠宝品牌POPOP、甜品品牌POP BAKERY,布局IP小家电,隐敝珠宝、烘焙、家居等多元场景,并与索尼影业相助开发LABUBU真东说念主动画电影。但与游戏不同,这些跨界更多是IP授权和品牌延迟,而非重新自研一个全新品类。
《联想家园》的停运,是泡泡玛特从潮玩跨界内容产业的一次典型试错。1.2亿元的膏火,买来的履历能够比任何策略证实齐更有劝服力:IP是稀缺财富,但IP不是全能钥匙。当一家公司决定从一个闇练赛说念跨入另一个闇练赛说念时,着实决定成败的,恒久是对新赛说念底层逻辑的尊重,而不是对既有上风的迷信。
(注:本文结合AI用具生成,不组成投资提议。市集有风险,投资需严慎。)
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