
各有关单位: 根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定,经研究决定,自2026年1月27日(即1月26日夜盘)交易起,非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银、锡期货已上市合约的交易限额调整如下:
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出品:新浪财经上市公司讨论院
作家:昊
日前,中科电气发布公告,拟停止位于四川甘眉工业园、兰州新区和摩洛哥的三个锂电板负极材料一体假名目,原讨论年产能筹画33万吨,总投资金额筹画达103亿元。
中科电气线路称,名目现实要求发生客不雅变化,公司基于镌汰投资风险角度暂缓干系名目现实,跟着商场环境变化,为优化资源建设,决定停止上述名目。
近几年,中科电气策划现款流大幅净流出,类似握续的老本支拨,即便2022年完成定增融资22亿,资金依旧严重入不敷出。值得扎眼的是,上述名目讨论于2022年和2024年,公司于今真实未进行插足,足见缺钱经由。
事实上,中科电气居品竞争力不足,毛利率和收现比等想法均始终显贵低于贝特瑞。在负极行业产能弥漫、存量竞争的配景下,这次同期停止三大负极材料名目,“卷不动”迹象暴露,主业出路令东谈主担忧。
策划现款始终净流出 22亿融资未解资金困局
6月13日,中科电气公告称,拟停止甘眉工业园年产13万吨、兰州新区年产10万吨及摩洛哥年产10万吨三个锂电负极材料一体化投资名目,上述名目原讨论年产能筹画33万吨,总投资金额筹画达103亿元。
中科电气示意,这次转机旨在优化资源建设,贴近力量推动泸州年产30万吨负极材料一体假名目及外洋阿曼负极材料一体化基地名目。
不外,公司面对的财务情景更值得关爱。近几年来,除2023年外,中科电气策划现款流均处于净流出状态,五年内累计净流出金额近40亿,本年一季度再次净流出8.42亿。
与此同期,公司同期老本支拨筹画达25亿,即便2022年完成定增融资22亿,资金依旧严重入不敷出。
需要扎眼的是,甘眉名目讨论于2022年5月,固定钞票投资约25亿元,确立周期36个月,天津期货配资2022年9月,该名目变更为年产13万吨,固定钞票投资上调至约28亿元;兰州新区名目讨论于2022年10月,固定钞票投资约25亿元,确立周期不跳跃36个月;摩洛哥名目2024年4月信董事会审议通过,策画总投资不跳跃50亿元,分两期确立,每期产能5万吨/年,确立周期各为24个月。但上述名目被停止前还王人停留在“前期筹备”阶段。
也便是说,上述名目历经2-4年,中科电气真实未进行插足,足见公司的缺钱经由。
毛利率收现比双双下滑 与贝特瑞差距加快扩大
中科电气原主业是电磁冶金装备。2017年,公司通过收购湖南星城石墨,切入锂电板负极材料界限。
2025年中科电气完了贸易收入84.68亿元,同比增长51.72%;归母净利润4.70亿元,同比增长55.09%。全年负极材料出货量36.35万吨,同比增长61.05%。
尽管收利双增,但公司居品竞争力照旧不足。2025年,中科电气负极材料毛利率为14.70%,同比下落4.03个百分点。本年一季度,公司归母净利润同比腰斩,毛利率更是加快下滑,发达远不足贝特瑞。
除盈利身手不足外,收入质地相似发达欠安。近几年来,中科电气收现比始终低于50%,2023年以后,与贝特瑞的差距进一步拉大。
2024年,锂电负极材料行业举座供大于求,行业全年产能近400万吨,而本色出货量仅211.5万吨,产能哄骗率不足50%。过去,负极材料价钱相较于2020年跌幅达40%,石墨化加工费跌至成本线隔邻。
进入2025年,行业出现企稳迹象,大家负极材料产量达311.5万吨,同比增长43.7%,居品价钱保握在3.5万元/吨傍边。
不外,中科电气2025年存货达37.76亿元,占总钞票25%,过去钞票减值吃亏1.08亿元,公司策划依旧承压。
在负极行业产能弥漫、存量竞争的配景下,中科电气这次同期停止界限超百亿元的三大负极材料名目,面对日益增多的债务和资金压力,“卷不动”迹象暴露,将来策划出路令东谈主担忧。
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