信汇网好意思银证券：蒙牛乳业重申“买入”评级主张价保管21港元

中国是全球最大的大宗商品进口国，但目前全球大宗商品基准价格的定价权仍集中在伦敦、新加坡、纽约等国际金融中心。中国方面希望进一步增强自身对大宗商品价格的影响力，而此次开放举措也与提升人民币国际吸引力的目标相辅相成。

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　　好意思银证券发布研报称，蒙牛乳业（02319）近期股价遭到邪恶抛售，主淌若受到诞妄信息与曲解所运行，因而创造了罕见具蛊卦力的买入契机。该行渠谈调研显现蒙牛5月份销售录得正增长，反不雅市集上充斥着潜鄙人跌的传言。此外，4月及5月为淡季，市集焦点在于渠谈库存，因此较难预示潜在趋势。好意思银证券预期蒙牛2026年股息率达4.5%。该行重申对蒙牛的“买入”评级，主张价保管在21港元不变。

　　好意思银证券指，公司岁首于今的运作进展亦高于2026财年销售中至高个位数增长换取规模的中位数，加上2025年下半年基数较低（2025年下半年及2025年上半年销售离别下落7.6%及6.9%），免息炒股配资以及预期受惠2027年农历新年时辰较早所带动。跟着自2024年以来原奶产能削减约10%（由650万头减少至584万头），中国协议奶价自2025年中以来已贯通在每公斤3元东谈主民币。同期，较微型同行的非协议奶价与协议奶价水平趋向一致，扣头率已由岑岭期的卓越50%收窄至当前的少于10%，这拉平了竞争环境，带动蒙牛市集份额复苏。该行预期产能削减进度将会复原，相沿供需最终达到均衡，并带动奶价温煦复苏，预期蒙牛等龙头企业将享有低于同行的采购老本，市集份额可进一步复苏，且平均售价亦将有所改善。